Bak kulissene til bedriftsledelsen er ofte omsetningen stjernen. Den virkelige nøkkelen til en strukturs overlevelse er imidlertid skjult i en mer diskret, men avgjørende indikator: Working Capital Requirement (WCR).
Hva er BFR?
Hvis vi holder oss til den tekniske definisjonen, er WCR definert som forskjellen mellom driftsmidler og driftsforpliktelser sett i vid forstand. Men konkret, hva snakker vi om? Det strukturelle kontantstrømgapet generert av selskapets nåværende aktivitet (drift). Det er åpenbart et resultat av uunngåelige avvik mellom utbetalinger og innsamlinger av strømmer knyttet til selskapets aktivitet.
Daglig drift: et spørsmål om avvik
I det virkelige forretningslivet er finansstrømmer aldri perfekt synkronisert. Eksempler på disse tidsmessige friksjonene er legion under en aktivitetssyklus:
- Kunder betaler sjelden kontant; de betaler på forhånd eller med forsinkelse.
- Leverandører ikke alltid betales på leveringstidspunktet.
- Lønn betales i slutten av måneden, mens trygdeavgift forfaller den 15. i påfølgende måned.
- mvapå sin side betales ved utgangen av påfølgende måned mv.
For at maskinen skal fortsette å kjøre til tross for disse forsinkelsene, må gründeren skaffe midler. Dette er tilfellet når det er nødvendig å bygge opp lagre, kjøpe råvarer eller påta seg kostnadene for intellektuelle tjenester.
En dobbel markørindikator
WCR kan være positiv eller negativ, og svinger konstant avhengig av to nøkkelvariabler:
- Entreprenøren kan gi betalingsfrister til kunder $rightarrow$ disse fristene utgjør en «kundegjeld».
- Entreprenøren kan be om betalingsfrister fra sine leverandører $rightarrow$ disse fristene utgjør en «leverandørgjeld».
Hva du bør huske: Til slutt representerer BFR midlene som er avgjørende for riktig funksjon og daglig sikkerhet for selskapet.
Jo større selskapet er, jo viktigere kan WCR være
Det er en nesten universell regel som ofte overrasker: jo mer et selskap utvikler seg, jo mer har WCR en tendens til å blåse opp. Dette gjelder nesten alle aktiviteter. Negative WCR-er er sjeldne, som vi for eksempel ser i massedistribusjon, hvor kunden betaler umiddelbart i kassa, men leverandøren betales med forsinkelse.
I de fleste tilfeller øker selskapets vekst WCR. Det er derfor helt nødvendig å overvåke utviklingen for ikke å finne deg selv i mangel på penger.
Ved oppstart av selskapet bør WCR betraktes som en investering. Det vil derfor være avgjørende å dekke den med permanent kapital (i den innledende finansieringsplanen), det vil si med egenkapital, subsidier eller mellomlang eller langsiktig gjeld.
Hovedformelen til BFR
For nøyaktig å vurdere dette behovet, er det forenklede uttrykket av BFR basert på følgende formel:
$$BFR = text{Beholdninger (1)} + text{Kundefordringer (2)} – text{Rekvisita, gjeld (3)}$$
For å lykkes med beregningen din, gjemmer djevelen seg i detaljene og skattemessige finesser:
- (1) Aksjer skal beregnes i Eksklusive skatter (HT) : dette inkluderer lager av råvarer, produkter under produksjon og ferdige produkter som må være permanent tilgjengelig for å kunne utføre aktiviteten under normale forhold.
- (2) «Kundegjeld» vil også bli tatt i betraktning Alle avgifter inkludert (TTC). Vær forsiktig så du ikke forveksler fakturering (utstedelse av faktura) med kundebetaling. For å beregne det, vil det være nødvendig å beregne gjennomsnittet av fakturaene til kunder som ennå ikke er betalt.
- (3) «leverandørgjeld» vil også bli tatt hensyn til i mva inkludert på samme måte. For å beregne dem vil det være nødvendig å snitte fakturaene til leverandørene, basert på betalingsfrister.
⚠️ Oppmerksomhet: Denne måten å regne på er gyldig når opprettelse av et selskap. I løpet av en bedringfor eksempel vil beregningene måtte være helt eksklusive skatt. Merverdiavgiftsforskjellen er hensyntatt i selskapets skattegjeld.
Sektorspesifikke egenskaper: hver aktivitet har sine egne regler
1. Beregn WCR i serviceaktiviteter
I dette tilfellet er det generelt ingen aksjer. Men hvis det ikke er fysisk lager, tilbys intellektuelle tjenester. Disse ytelsene krever at midler forskutteres og må derfor tas i betraktning.
- Det vil ganske enkelt være nødvendig å erstatte begrepet «aksjer» med «arbeid pågår».
- Beregningsmetode: Det vil være nødvendig å legge kostnadene for en arbeidsdag til grunn, inkludert alle gjeldende gebyrer (inkludert godtgjørelse), og deretter anslå det gjennomsnittlige antall arbeidsdager som er nødvendig før fakturering.
2. Beregn WCR i mikrobedriften (spesielt selvstendig næringsdrivende)
⚠️ Vær oppmerksom på spesifikke regnskapsregler: «kundefordringer» må tas i betraktning eksklusive skattmens «lagrene» vil være inne mva inkludert. «Leverandørgjeld» forblir den samme.
Konkret eksempel på bruk
Tenk på tilfellet med et produksjonsselskap. Omsetningen (CA) eksklusive skatt er 550.000 euroheller 657 800 euro inkludert skatt.
Slik fungerer aktiviteten:
- Kjøp: 30 % av omsetningen eksklusive skatt er kjøp, dvs. 165 000 euro (197.340 euro inkludert skatt).
- Kundefrister: 40 % av kundene betaler innen 30 dager og 60 % innen 60 dager.
- Leverandørfrister: 30 % av leverandørene betales innen 60 dager og 70 % innen 30 dager.
- Beholdning av ferdige produkter: 10 dagers omsetning eksklusiv skatt.
- Råvarelagre: 2 måneders kjøp eksklusiv avgifter.
Beregne WCR trinn for trinn:
| Driftsstasjon | Detalj om beregning av frister/volum | Økonomisk beregning (i euro) | Netto inntekt |
| Kundefordringer | $(40% times 30 text{d}) + (60% times 60 text{d}) = 48 text{ dager}$ | $657800 times frac{48}{365}$ | €86 505 inkludert skatt |
| Lagre av ferdige produkter | 10 dagers omsetning eksklusiv skatt | $550 00 times frac{10}{365}$ | €15 068 eksklusiv skatt |
| Råvarelagre | 2 måneders kjøp eksklusiv avgifter | $165 00 times frac{2}{12}$ | €27 500 eksklusiv skatt |
| Leverandørkreditt | $(30% times 60 text{d}) + (70% times 30 text{d}) = 39 text{ dager}$ | $197,340 times frac{39}{365}$ | €21 085 inkludert skatt |
Den økonomiske dommen:
$$BFR = (86,505 + 15,068 + 27,500) – 21,085 = 107,988 text{ euro}$$
💡 Et ord fra eksperten: Optimalisering av WCR er en formidabel ytelsesspak. For å bevare kontantstrømmen din er det beste å få kundene dine til å betale så raskt som mulig og å øke leverandørens betalingsvilkår… for å redusere WCR så mye som mulig.
